Les investisseurs chinois délaissent l’immobilier pour le jade

Les investisseurs chinois délaissent l’immobilier pour le jade à la recherche de rendements plus élevés.

Les prix de la pierre semi-précieuse ont grimpé en flèche après que l’offre ait été comprimée par le coup d’État, le Covid et les sanctions.

Les ventes d’actions et d’obligations chinoises et les défauts de paiement généralisés sur le marché immobilier du pays poussent les riches investisseurs à réexaminer l’une des formes d’investissement les plus traditionnelles d’Asie : la jadéite.

Un coup d’État au Myanmar, les sanctions américaines et la pandémie de Covid-19 ont pratiquement gelé les approvisionnements de la pierre non taillée, faisant grimper en flèche les prix des bijoux finis contenant de la jadéite.

Le Myanmar produit 70 à 90 % de l’offre mondiale de jadéite de haute qualité, qui est la plus rare et la plus précieuse des deux pierres chimiquement distinctes connues sous le nom de jade. La pierre est en grande majorité vendue à des acheteurs en Chine et en Asie du Sud-Est.

« La production [de jadéite] est de moins en moins importante », a déclaré Tommy Chan, un propriétaire d’entreprise de Hong Kong qui a récemment commencé à acheter des bijoux en jadéite moins chers d’une valeur de 80 000 à 200 000 HK$ (10 200 à 25 500 USD). « La valeur de la jadéite va certainement augmenter ».

Les indices boursiers de la Chine ont pris un coup de marteau cette année, les traders s’inquiétant de l’adhésion stricte du pays à sa politique de zéro-covid et d’une prise de bec entre les régulateurs de Pékin et des États-Unis. Le CSI 300, l’indice de référence du pays, a perdu plus de 15 % depuis le début de l’année, tandis que l’indice Hang Seng de Hong Kong a perdu 13 %.

Le marché chinois des obligations d’entreprises a également été secoué par une vague de défaillances dans le secteur de l’immobilier, tandis que les prix de l’immobilier, moteur de richesse depuis des décennies, ont baissé pendant 10 mois consécutifs après que les décideurs politiques aient cherché l’année dernière à limiter les niveaux d’endettement des promoteurs et à restreindre les prêts hypothécaires.

« Les investisseurs doivent réfléchir à la manière de se diversifier », a déclaré Will Wang, responsable des solutions clients et des partenariats stratégiques pour l’Asie chez VP Wealth Management, l’unité de Hong Kong de la banque privée basée au Liechtenstein. « De nombreux investisseurs verront le jade et la jadéite . . comme faisant partie de leur allocation d’actifs. »

Pendant ce temps, les tendances mondiales telles que la flambée de l’inflation et les inquiétudes renouvelées quant à l’impact potentiel des sanctions occidentales sur des pays comme la Chine suite à la guerre en Ukraine poussent les investisseurs vers la pierre verte et d’autres bijoux de luxe comme actifs alternatifs de refuge.

Daryl Ho, senior investment strategist à la banque singapourienne DBS, a déclaré que les sanctions occidentales contre la Russie avaient accru l’attrait des « actifs au porteur » que les investisseurs peuvent détenir à titre individuel sans avoir à compter sur des tiers comme les banques.

« Nous avons vu comment les gens ont perdu la moitié de leur valeur nette d’un simple trait de plume », a-t-il dit à propos des sanctions contre la Russie.

Alors que l’aspect grossier et reptilien de la jadéite et la forte dépendance du marché vis-à-vis des ventes aux enchères en personne rendent le choix d’une pierre de haute qualité presque impossible pour les non-initiés, les investisseurs achètent des pièces de joaillerie finies par procuration, a déclaré Kitty Chan, directrice de la Hong Kong Jewellery and Jade Manufacturers Association.

En décembre, le 2021 China Jadeite Industry Consumption White Paper a estimé que la jadéite et les bijoux étaient devenus les objets de collection préférés des investisseurs chinois haut de gamme – devant les montres, les voitures de luxe, les vins fins et les peintures – avec 27 % d’entre eux intéressés par l’acquisition de pièces.

Chan, qui est également directeur des ventes chez Sheentiff Jewellery, a déclaré que les acheteurs s’intéressaient même aux pièces de milieu de gamme, qui ne sont pas traditionnellement considérées comme des investissements de qualité.

Le coup d’État au Myanmar en février de l’année dernière et la guerre civile qui a suivi ont perturbé l’approvisionnement déjà limité en jadéite. Les sanctions américaines à l’encontre d’une série d’entités de jade liées à l’armée au Myanmar, y compris son principal détenteur de licence et régulateur Myanmar Gems Enterprise, ont encore réduit l’approvisionnement.

« De 1990 à 2000, lorsque vous allez sur le marché de la jadéite et que vous revendez votre pièce, le mieux que vous puissiez faire est de multiplier par 1,5 ou 2 [le prix] », a déclaré Chan. « Mais maintenant, si vous obtenez comme une bonne pièce, le prix peut augmenter de fois 10 ».

Les expéditions de bijoux contenant des perles, des pierres précieuses et semi-précieuses en provenance de Hong Kong, l’une des plus importantes plaques tournantes au monde pour la jadéite de haute qualité, certifiée en laboratoire, ont bondi de plus de 100 % en valeur l’année dernière.

« Alors que nous sommes assis ici en ces temps de Covid, il y a tellement d’argent liquide qui traîne, les gens veulent trouver quelque chose à en faire », a déclaré Calvin Lo, un investisseur de Hong Kong qui a lancé en mai le Legacy Jewellery Fund, un fonds d’investissement.

Vickie Sek, présidente de Christie’s Jewellery Asia, qui a vendu en mai un collier de perles en jadéite pour plus de 69 millions de dollars hongkongais, a déclaré qu’il y avait « de plus en plus » d’intérêt pour les pièces en jadéite de haute qualité, soutenu par une augmentation de la demande des jeunes acheteurs et investisseurs.

Sek a ajouté que les acheteurs chinois qui investissent dans des pièces en jadéite haut de gamme se les transmettent souvent de génération en génération, ce qui limite l’offre des pièces haut de gamme. « Les pièces de qualité supérieure ne deviennent jamais moins chères », a-t-elle déclaré.

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