La Chine demande aux banques de limiter les rémunérations des dirigeants

La Chine demande aux banques de limiter les rémunérations des dirigeants dans le cadre de la « prospérité commune ».

Les directives ont été publiées alors que Xi Jinping devrait obtenir un troisième mandat au pouvoir dans le courant de l’année.

Le président Xi Jinping a ciblé le secteur financier chinois dans le cadre d’une campagne visant à réduire les déséquilibres chroniques de richesse dans le pays © Liu Jin/AFP/Getty Images

Les autorités chinoises de réglementation des valeurs mobilières et les associations du secteur ont demandé aux banques locales et étrangères de réduire les niveaux de rémunération des dirigeants, dernier signe en date de la volonté du président Xi Jinping de promouvoir la « prospérité commune », à l’approche d’un congrès crucial du Parti communiste cette année.

Vendredi, l’Asset Management Association of China a demandé aux sociétés de fonds de « renforcer leur responsabilité sociale et leur capacité à servir l’économie et les stratégies du pays ».

Selon les nouvelles règles de l’AMAC, au moins 40 % des primes versées aux cadres supérieurs doivent être reportées de trois ans ou plus.

L’association a également décrété que les cadres supérieurs devaient investir au moins 20 % de leurs primes dans des produits financiers émis par leur propre entreprise. Elle a ajouté que ces directives visaient à endiguer « les comportements à risque et les risques potentiels » découlant de la recherche de primes à court terme par les cadres.

La Securities Association of China a publié des directives similaires le mois dernier.

Les nouvelles directives ont été finalisées quelques mois après que le bureau de Pékin de l’autorité chinoise de régulation des marchés financiers a organisé en janvier une réunion sur la modération salariale avec des institutions financières telles que CICC, Citic, Credit Suisse, Goldman Sachs et UBS, selon des personnes au fait de la question. Les banques nationales et étrangères ont également été informées plus récemment des nouvelles règles de rémunération publiées par l’AMAC et le SAC.

Citic, CICC et UBS n’ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires. Credit Suisse et Goldman Sachs ont refusé de commenter.

Les instructions des régulateurs aux représentants de l’industrie financière, qui ont été rapportées pour la première fois par Bloomberg, ont marqué les derniers efforts de l’administration de Xi pour limiter le secteur.

Un banquier d’investissement de haut rang basé à Shanghai, qui a demandé à ne pas être identifié, a déclaré que les salaires, les primes et autres incitations devaient être considérés comme des « affaires internes » des institutions financières.

« Il n’est pas nécessaire que les autorités de réglementation les contrôlent », a déclaré le banquier, ajoutant que « la seule chose que les autorités doivent faire est d’imposer des sanctions en cas de faute ».

Les lignes directrices publiées par l’AMAC et le SAC demandent également aux banques de récupérer les salaires et les primes de tout employé reconnu coupable de mauvaise conduite.

Michael Pettis, professeur de finance à l’université de Pékin, a déclaré que ces règles étaient une « bonne idée » étant donné que « les primes liées à la performance peuvent déclencher des comportements qui exacerbent la volatilité, en particulier chez les traders et les investisseurs ».

Mais il a ajouté que cela représentait un casse-tête pour les institutions financières mondiales. « Le problème est qu’il est très difficile pour les banques et les fonds d’investissement qui opèrent au niveau international de transformer les salaires en Chine si les salaires ne sont pas transformés de la même manière partout », a déclaré Pettis. « Si Pékin s’engage sérieusement dans cette voie, cela ne fera qu’accroître la scission entre les systèmes financiers chinois et mondiaux. »

Liu He, le tsar de la finance chinoise et confident de longue date de Xi, a mené une bataille de plusieurs années pour réduire les risques du secteur financier. Les enquêteurs chargés de la lutte contre la corruption ont également lancé un balayage périodique du secteur l’année dernière, peu après que M. Xi a déclaré qu’il avait l’intention de s’attaquer aux déséquilibres chroniques de richesse en Chine.

Le président chinois devrait obtenir cette année un troisième mandat de cinq ans, sans précédent, à la tête du parti et de l’armée. Il devra être reconduit à la tête de l’État lors de la session annuelle du Parlement chinois l’année prochaine.

« Xi est très mécontent du secteur financier », a déclaré un conseiller politique du gouvernement chinois qui a demandé à ne pas être identifié. « C’est une période très difficile pour le secteur ».

Un cadre supérieur de la CICC, qui a demandé à ne pas être nommé en raison de la sensibilité du sujet, a déclaré que certains membres du personnel à Pékin s’étaient plaints du fait que leur rémunération était généralement beaucoup plus faible que celle de leurs collègues à Hong Kong.

Ces plaintes, a-t-il ajouté, ont été repoussées en rappelant que les employés de la CICC dans la capitale recevaient des salaires « bien supérieurs à la moyenne » par rapport à la plupart des résidents de Pékin.

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