Réformes majeures du marché financier chinois pour renforcer la confiance des investisseurs

La Chine dévoile une série de réformes visant à dynamiser le marché financier et à stimuler la confiance des investisseurs. Ces mesures comprennent des réductions de frais et des horaires de trading prolongés, reflétant les préoccupations croissantes des décideurs quant à l’économie du pays. Cet article explore en détail les réformes annoncées, leur impact potentiel sur les marchés et la confiance des investisseurs, ainsi que les implications pour l’économie chinoise dans son ensemble.

Face à une croissance économique en deçà des attentes et aux répercussions de la pandémie, les autorités chinoises ont décidé de mettre en œuvre d’importantes réformes pour dynamiser le marché financier du pays. Le régulateur des valeurs mobilières de Chine, la China Securities Regulatory Commission (CSRC), a récemment annoncé une série de mesures visant à renforcer la confiance des investisseurs et à stimuler l’activité sur les marchés. Ces réformes interviennent dans un contexte où la Chine cherche à relancer son économie après une période de confinement strict lié à la pandémie.

Horaires de trading prolongés et réduction des frais de transaction

L’une des mesures phares annoncées par la CSRC est la possibilité d’étendre les horaires de trading sur les marchés boursiers et obligataires du pays. Cette proposition, bien qu’exprimée sous la forme de « réflexion » dans l’annonce officielle, semble indiquer que le processus d’approbation est déjà bien avancé. Les analystes estiment que cette extension des horaires de trading pourrait avoir un impact significatif sur le sentiment du marché et la confiance des investisseurs.

Parallèlement à cette proposition, la CSRC prévoit de réduire les frais de transaction pour les courtiers, ce qui pourrait encourager davantage d’activité sur les marchés. Les bourses de Shanghai et Shenzhen ont également confirmé une réduction d’environ un tiers des frais de traitement des transactions d’actions pour les courtiers. De plus, les frais de transactions obligataires ont également été légèrement réduits. Ces mesures visent à rendre le trading plus attractif et abordable pour les investisseurs, ce qui pourrait potentiellement augmenter le volume de transactions.

Stimuler le sentiment du marché et soutenir les prix des actions

Outre les mesures directement liées aux transactions et aux frais, la CSRC encourage également les rachats d’actions par les entreprises. Cette initiative vise à stabiliser les prix des actions et à renforcer le sentiment du marché. Les rachats d’actions sont considérés comme une approche axée sur le marché pour stimuler la confiance des investisseurs et augmenter la valeur des entreprises sous-évaluées. Bien que cela puisse avoir un impact positif à court terme, certains analystes soulignent que cela ne résoudra probablement pas complètement les problèmes plus larges qui affectent les marchés chinois.

Réduction des droits de timbre et rationalisation des IPO

Une mesure importante évoquée dans l’annonce de la CSRC concerne la réduction des droits de timbre sur les transactions de valeurs mobilières. Ces droits, qui sont appliqués à toutes les transactions de titres, pourraient être réduits une fois que l’approbation des autorités supérieures sera obtenue. Cette réduction potentielle vise à stimuler davantage le volume de transactions et à réduire les coûts de trading.

La CSRC prévoit également de prendre des mesures pour garantir un « rythme rationnel » d’introductions en bourse (IPO) et d’opérations de refinancement. Cette initiative vise à ralentir le rythme effréné des cotations en Chine, qui a drainé la liquidité du marché secondaire. En outre, la CSRC envisage de limiter le niveau d’endettement des entreprises cotées en bourse dont les actions se négocient en dessous du prix de leur IPO. Cette mesure vise à réduire les risques associés au levier financier excessif et à maintenir la stabilité du marché.

Répercussions sur les marchés et l’économie chinoise

Les réformes annoncées par la CSRC reflètent les préoccupations croissantes des décideurs chinois concernant la croissance économique et la stabilité financière du pays. Les performances mitigées des marchés boursiers chinois, avec une baisse de plus de 2 % de l’indice CSI 300 cette année, reflètent le ralentissement économique et le manque de confiance plus large dans l’économie. Les données montrent un commerce faible et une consommation modérée des ménages, tandis que les investisseurs étrangers se sont désengagés des actions et des obligations chinoises en raison d’une confiance affaiblie dans les engagements des décideurs à stimuler la croissance.

Les réformes majeures annoncées par la CSRC témoignent des efforts déployés par la Chine pour relancer la confiance des investisseurs et dynamiser son marché financier. Les mesures telles que les horaires de trading prolongés, la réduction des frais de transaction et les incitations aux rachats d’actions visent à améliorer le sentiment du marché et à stimuler l’activité. Cependant, il reste à voir dans quelle mesure ces réformes parviendront à résoudre les problèmes plus profonds auxquels l’économie chinoise est confrontée. Alors que la Chine s’efforce de trouver un équilibre entre la régulation et la stimulation économique, l’évolution future de ses marchés financiers suscite l’intérêt et l’attention tant au niveau national qu’international.