$30 milliards pour l’investissement immobilier en Chine

Les banques d’État chinoises cherchent à stimuler le secteur de l’immobilier avec 30 milliards de dollars de lignes de crédit

Vanke et Midea sont les premiers à bénéficier du programme de soutien du gouvernement.

Les banques d’État chinoises ont lancé un effort concerté pour renforcer les finances des promoteurs immobiliers en difficulté du pays, avec plus de 220 milliards de Rmb (30,7 milliards de dollars) annoncés mercredi dans de nouvelles lignes de crédit.

La Bank of Communications, la sixième banque chinoise en termes d’actifs, a été la première à annoncer son soutien, en acceptant une ligne de crédit de 100 milliards de Rmb pour le promoteur chinois Vanke et de 20 milliards de Rmb pour Midea Real Estate, dans un signe clair d’un plus grand soutien du gouvernement aux acteurs plus forts du secteur immobilier.

BoCom a déclaré que les prêts répondraient aux besoins des promoteurs en matière de « développement de projets, de prêts hypothécaires, d’opérations de fusion et d’acquisition, d’investissements obligataires, de lettres de garantie et de financement de la chaîne d’approvisionnement ».

Bank of China, la quatrième plus grande banque de Chine, a ensuite annoncé qu’elle offrirait une autre ligne de crédit de 100 milliards de Rmb à Vanke, tandis que l’Agricultural Bank of China, le troisième plus grand prêteur du pays, a déclaré qu’elle offrirait également des lignes de crédit à cinq promoteurs – Vanke, China Overseas Land and Investment, China Resources Land, Longfor et Gemdale – mais n’a pas révélé de chiffres.

L’Industrial and Commercial Bank of China, la plus grande banque du pays, envisage également d’offrir des lignes de crédit de plusieurs dizaines de milliards de dollars à des promoteurs, dont Longfor et Country Garden, selon les médias nationaux. L’ICBC n’a pas fait de commentaire dans l’immédiat.

D’autres offres de crédit des banques d’État aux promoteurs immobiliers seront annoncées dans les prochains jours, a déclaré une personne au fait de la situation, qui a ajouté que ces mesures visaient à montrer le soutien ferme de l’État pour atténuer la pénurie de liquidités que connaissent les promoteurs immobiliers.

Les prêts des banques d’État sont la première offre significative faite aux promoteurs après que les régulateurs aient décidé d’un paquet de mesures de soutien la semaine dernière qui a été largement interprété comme un tournant pour le secteur. Les mesures d’aide à l’immobilier en 16 points ont été officiellement publiées mercredi.

Le secteur est en proie à des retards de construction depuis plus d’un an, après que les problèmes de liquidités d’Evergrande, la société immobilière la plus endettée au monde, se soient étendus à un secteur qui contribue pour plus d’un quart à l’activité économique du pays.

Le soutien apporté à Vanke, l’un des plus grands promoteurs immobiliers de Chine et l’un des rares à conserver une note d’investissement, indique les possibilités de survie sur un marché où les ventes sont toujours en baisse et les projets inachevés.

Le sort de Vanke contraste avec celui d’Evergrande, qui a fait défaut l’année dernière, comme un grand nombre de ses pairs, dont Kaisa et Fantasia, et qui a eu du mal à obtenir de nouveaux financements. La société, dont le passif s’élève à environ 300 milliards de dollars, est au milieu d’un long processus de restructuration et n’a pas fourni de plan clair aux investisseurs.

Les autorités ont laissé entendre que le marché était divisé entre acteurs forts et acteurs faibles. Lundi, le responsable du régulateur des valeurs mobilières du pays, Yi Huiman, a déclaré que la Chine devait mettre en œuvre des plans pour améliorer les bilans des promoteurs immobiliers de « bonne qualité » et « prêter une attention particulière aux difficultés et aux défis auxquels est confronté le secteur immobilier ».

Outre son prêt de 100 milliards de RMB à la société Vanke, basée à Shenzhen, BoCom a offert jusqu’à 20 milliards de RMB à Midea Real Estate, une branche immobilière du géant chinois de l’électroménager Midea Group, un autre acteur qui a évité les graves problèmes de liquidités observés ailleurs sur le marché.

Midea Real Estate a déclaré dans un communiqué que l’accord de prêt témoignait « de la reconnaissance et de la confiance des banques et des autorités traditionnelles ».

Les actions de Vanke ont gagné jusqu’à 2 % à Hong Kong, tandis que celles de Midea Real Estate ont gagné jusqu’à 3 % mercredi.

Le programme de soutien de la Banque populaire de Chine et de la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances a exhorté les banques à renouveler leurs prêts au secteur immobilier et à accorder aux constructeurs plus de temps pour achever les projets inachevés.

Les régulateurs ont également prolongé les délais des banques pour le plafonnement des prêts au secteur immobilier et leur ont demandé de différencier les risques de crédit entre les projets individuels et les promoteurs. Les analystes y voient une orientation qui permet d’offrir davantage de crédits, non seulement pour les projets de logement inachevés, mais aussi pour les promoteurs qui souffrent d’une pénurie de liquidités.

L’agence de notation S&P a déclaré cette semaine que le gouvernement « prenait des mesures plus audacieuses pour restaurer la confiance dans le secteur ».

Auparavant, les mesures de soutien étaient toutes « destinées à maintenir les promoteurs en vie suffisamment longtemps pour achever des millions de logements pré-vendus », ont écrit les analystes. « Désormais, l’objectif est de permettre à ces promoteurs de devenir une entreprise en activité – pour acheter des terrains, construire, se développer et prospérer à l’avenir. »

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