Panique des investisseurs face au boycott des prêts hypothécaires

Les régulateurs chinois s’empressent de dompter la panique des investisseurs face au boycott des prêts hypothécaires. Les acheteurs de maisons cessent de payer les prêts sur plus de 200 projets immobiliers inachevés.

Les régulateurs chinois tentent d’enrayer la panique liée à l’augmentation des risques liés aux prêts immobiliers dans les banques, alors qu’une vague de propriétaires se joint à un boycott hypothécaire des maisons inachevées dans tout le pays.

Des centaines de milliers d’acheteurs ont interrompu leurs paiements hypothécaires sur plus de 200 projets immobiliers inachevés en Chine cette semaine, aggravant la crise du secteur immobilier qui a entraîné la croissance économique.

L’indice CSI 300 Banks a chuté de 3,3 % jeudi pour atteindre son niveau le plus bas depuis mars 2020, en raison de signes indiquant que le boycott gagne du terrain. Les performances des actions bancaires ont été mitigées vendredi, certains titres prolongeant leurs pertes malgré des déclarations visant à rassurer les investisseurs.

La China Securities Regulatory Commission, le principal organisme de surveillance des valeurs mobilières du pays, a demandé aux banques de divulguer le degré de leur exposition aux prêts hypothécaires pour tenter de répondre aux inquiétudes du marché, selon deux sources bancaires informées sur la question.

Seize banques cotées, y compris des prêteurs publics, ont révélé 2,8 milliards de Rmb (414 millions de dollars) de prêts vulnérables au boycott des prêts hypothécaires. Dans des dépôts coordonnés, les banques ont souligné que les prêts en question ne représentaient qu’une petite partie de leurs portefeuilles hypothécaires totaux en cours, soit moins de 0,01 pour cent des engagements hypothécaires pour la plupart des prêteurs. Certaines des banques n’ont pas révélé leurs chiffres.

L’Agricultural Bank of China, détenue par l’État, a déclaré détenir 660 millions de Rmb de prêts en souffrance sur des maisons inachevées, soit le montant le plus important parmi les banques qui ont divulgué leurs avoirs. La Industrial Bank, plus petite, a déclaré que 384 millions de Rmb d’hypothèques sur des maisons inachevées avaient été compromises, tandis que la Ping An Bank a révélé 318 millions de Rmb de dettes affectées.

« Le défaut de paiement de l’hypothèque est un geste désespéré de ces acheteurs de maisons pour attirer l’attention des banques et lutter contre les promoteurs », a déclaré Wang Qi, directeur général du gestionnaire de fonds MegaTrust Investment à Hong Kong.

« Le plus grand défi pour l’immobilier chinois est la confiance des consommateurs. Les récents défauts de paiement des hypothèques n’ont fait qu’ajouter au problème », a ajouté Wang. « Le gouvernement doit réparer le sentiment des consommateurs et la confiance des entreprises dès que possible avec davantage de mesures de stimulation. »

L’organisme de surveillance des banques et des assurances du pays a déclaré qu’il renforcerait la coordination avec la banque centrale et le régulateur du logement afin d’aider les gouvernements locaux à achever les projets immobiliers en attente.

« D’un point de vue positif, un tel mouvement amène les banques à négocier la reprise de la construction », ont écrit les analystes de Jefferies dans une note jeudi. « Toutefois, les investisseurs s’inquiètent de la propagation des retards de paiement des prêts hypothécaires simplement en raison de la baisse des prix de l’immobilier, et de l’impact sur les ventes de biens immobiliers, ce qui détériorera davantage les flux de trésorerie des promoteurs. »

Jefferies a estimé que les projets retardés représentaient environ 1 % du solde hypothécaire bancaire global de la Chine.

Les autorités chinoises devraient se hâter pour éviter les risques systémiques pour le secteur financier ou l’économie au sens large.

« La situation financière des ménages et la stabilité sociale sont considérées comme des priorités absolues pour les décideurs politiques », a déclaré Betty Wang, économiste senior pour la Chine chez le prêteur australien ANZ.

Les solutions pourraient consister à guider les banques pour qu’elles soutiennent les projets inachevés, à accorder des périodes de grâce plus longues pour les paiements hypothécaires ou à exempter les intérêts hypothécaires, selon une troisième source bancaire, qui a été informée d’une réunion entre la Banque populaire de Chine, les régulateurs du logement et les banques.

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