BYD, rivale de Tesla, dévoile son expansion en Europe

BYD, star chinoise des VE et rival de Tesla, dévoile son expansion en Europe.

La poussée mondiale du constructeur automobile a été assombrie par les spéculations sur le départ de Warren Buffett.

BYD, le rival de Tesla d’Elon Musk, basé à Shenzhen, a dévoilé ses plans pour s’attaquer au marché automobile européen. Le constructeur de voitures électriques se lance dans une expansion mondiale agressive, malgré la pression exercée par une sortie potentielle de l’actionnaire Warren Buffett.

Le plus grand fabricant chinois de véhicules électriques et le deuxième plus grand fabricant de batteries a introduit cette semaine des prix de prévente pour une gamme de véhicules entièrement électriques en Europe. L’expansion européenne de BYD commencera en Allemagne, où se trouvent Volkswagen et Mercedes-Benz, et en Suède, avant de s’étendre à la France et au Royaume-Uni plus tard cette année.

« Ils cherchent à se mesurer aux grands », a déclaré Tu Le, directeur général de Sino Auto Insights, un cabinet de conseil basé à Pékin, qui s’attend à ce que les modèles chinois concurrencent des voitures telles que la BMW iX3 et la flotte de Musk.

À mesure que les ventes de voitures à batterie augmentent, les analystes s’attendent à ce que les marques chinoises soient largement adoptées en Europe, à l’instar de l’arrivée des marques coréennes Hyundai et Kia. BYD fait partie d’un groupe de constructeurs chinois de véhicules électriques qui espèrent percer dans la région, notamment Nio, XPeng et Aiways.

BYD a commencé à préparer son offensive européenne il y a cinq ans, en embauchant des designers pour améliorer l’apparence de ses véhicules. « Ils ont vraiment parcouru un long chemin pour rendre leurs véhicules plus attrayants qu’auparavant », a déclaré Michael Dunne, directeur du cabinet de conseil ZoZoGo et expert de l’industrie automobile chinoise.

« Ce qui donne de l’élan à cette énorme augmentation, c’est l’amélioration considérable de la conception et de l’ingénierie des véhicules », a-t-il ajouté.

Pourtant, l’expansion de BYD a été éclipsée par les spéculations sur la perte de Warren Buffett en tant qu’investisseur principal, après que Berkshire Hathaway a commencé à réduire sa participation, ce qui a fait chuter les actions de 33 % par rapport à leur sommet de juillet.

« L’ironie est qu’ils fabriquent les meilleurs produits qu’ils aient jamais fabriqués », a déclaré Tu Le à propos de BYD. « La croissance de leurs ventes est hors normes. Et l’un de leurs principaux investisseurs se retire. »

BYD est l’une des nombreuses entreprises chinoises de VE qui ont bénéficié d’années de subventions et du développement, soutenu par l’État, de la chaîne d’approvisionnement en métaux pour batteries. Les revenus du groupe ont grimpé de près de 70 % pour atteindre 150,61 milliards de Rmb (21 milliards de dollars) au cours du premier semestre de 2022.

En juin, BYD a dépassé Volkswagen en tant que troisième entreprise automobile la plus précieuse au monde – derrière Tesla et Toyota. En septembre, le volume des ventes de batteries pour véhicules électriques du groupe a dépassé celui de la société sud-coréenne LG Energy Solution, devenant ainsi le deuxième fournisseur mondial de batteries pour véhicules électriques, derrière la société chinoise CATL.

En février, Berkshire Hathaway a évalué sa participation de 7,7 % dans BYD à 7,69 milliards de dollars, ce qui représente un gain stupéfiant de 33 fois par rapport aux 232 millions de dollars investis en 2008. Cinq mois plus tard, Berkshire a vendu 3 millions d’actions de sa participation à Hong Kong, soit un peu plus de 1 % des 225 millions d’actions de sa participation initiale.

Cette décision et les transactions de blocs qui ont suivi ont déclenché une vente de panique chez les autres investisseurs. La décision de désinvestir n’a pas été expliquée par Buffett ou BYD. Les sociétés n’ont pas répondu à une demande de commentaire.

Un conseiller principal d’un fonds spéculatif américain, qui a demandé à ne pas être nommé, a déclaré que des considérations géopolitiques pourraient sous-tendre la décision de Buffett.

L’examen minutieux des investissements américains en Chine s’est intensifié ces dernières années et des pressions bipartites s’exercent à Washington pour rompre les liens américains avec les entreprises et les industries perçues comme soutenant le parti communiste chinois.

Cole Smead, président de Smead Capital Management, un fonds d’investissement américain, s’attend à ce que Berkshire avance lentement dans la vente de sa participation. Il a fait remarquer que Charlie Munger, vice-président de Berkshire et bras droit de Buffett, a depuis longtemps une opinion « optimiste » sur la Chine.

« Je ne vois pas Berkshire Hathaway être accueilli de nouveau en Chine s’il causait de grandes perturbations sur les marchés des capitaux en vendant, disons, la totalité de sa participation en une semaine environ. »

Les traders ont prévenu que la forte baisse du sentiment du marché cette année avait rendu nettement plus difficile la cession d’une participation importante dans BYD sans compromettre le rendement de l’investissement de Berkshire.

« Sortir d’une position comme celle-là est plus difficile qu’il y a un an, ou même six mois », a déclaré Andy Maynard, trader à la banque d’investissement China Renaissance.

M. Maynard a déclaré que Berkshire pourrait tenter de se défaire de sa position par le biais d’importantes transactions en bloc, de la vendre progressivement sur le marché, ou d’une combinaison des deux.

« L’inconvénient de la vente au compte-gouttes, c’est qu’elle maintient la pression à la baisse sur le titre pendant une longue période », a-t-il déclaré. « Cela dépend de l'[objectif] de rendement de Berkshire, qui est une information confidentielle pour eux et leurs banquiers. »

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