China Vanke prévoit de lever jusqu’à 784 millions de dollars à Hong Kong grâce à la scission de son unité de gestion immobilière

La spin-off de China Vanke cherche 780 millions de dollars dans la plus grande introduction en bourse de Hong Kong cette année.

L’introduction en bourse de l’unité de gestion immobilière permettra de tester l’appétit des investisseurs pour l’exposition aux promoteurs immobiliers.

China Vanke prévoit de lever jusqu’à 784 millions de dollars à Hong Kong grâce à la scission de son unité de gestion immobilière, qui devrait tester l’appétit des investisseurs mondiaux pour les cotations liées à l’immobilier après une série de défaillances très médiatisées dans le secteur cette année.

Onewo, une filiale de Vanke, a déclaré qu’elle lèverait jusqu’à 6,2 milliards de dollars hongkongais (784 millions de dollars) grâce à une offre publique initiale d’environ 117 millions d’actions dont le prix se situe dans une fourchette de 47,10 à 52,70 dollars hongkongais chacune, selon un document déposé à la bourse de Hong Kong.

La décision de coter Onewo intervient alors que les autorités chinoises intensifient leurs mesures de soutien au secteur immobilier, qui représente environ un tiers de la production économique totale, dans un contexte de ralentissement de la croissance de la deuxième économie mondiale.

La demande de logements en Chine s’est effondrée après qu’une série de défauts de paiement de la part de promoteurs immobiliers a provoqué une crise de confiance chez les acheteurs de logements. La semaine dernière, les banques d’État ont réduit les taux de dépôt pour la première fois depuis 2015, dans le but de stimuler une croissance en berne.

L’offre d’actions est la plus importante introduction en bourse d’une entreprise à Hong Kong cette année, seule une poignée de cotations ayant rapporté plus d’un milliard de dollars. Les cotations secondaires de Tianqi Lithium et de China Tourism Duty Free – qui étaient toutes deux déjà cotées sur les bourses continentales – ont permis de lever respectivement 1,7 milliard et 2,1 milliards de dollars.

Onewo gérait environ 785 millions de mètres carrés d’espace résidentiel et commercial à la fin de 2021, et a réalisé des bénéfices annuels de 1,7 milliard de Rmb (243 millions de dollars), en hausse d’environ 13 % par rapport à l’année précédente. Vanke détient environ 63 % de la société et a représenté environ 16 % des revenus de Onewo l’année dernière.

Les courtiers ont déclaré que Vanke était également sous pression pour aller de l’avant avec la vente des actions ou il serait obligé de mettre à jour le prospectus de Onewo puisque sa demande à la bourse de Hong Kong approchait de la limite de six mois.

« Ils ne peuvent pas modifier le calendrier de cotation, sinon ils devront utiliser un nouvel ensemble de données comptables, ce qui prendrait du temps et de l’argent », a déclaré Louis Tse, directeur général de Wealthy Securities à Hong Kong.

« Ils veulent réaliser tout l’argent qu’ils peuvent encore obtenir du marché », a ajouté M. Tse. « S’il y a un sponsor prêt à faire l’affaire plus un tas de souscripteurs, ils peuvent aussi bien y aller maintenant ».

Onewo bénéficie d’un soutien important de la part de six investisseurs clés, dont le Fonds de réforme de la propriété mixte contrôlé par le gouvernement chinois, qui ont souscrit ensemble jusqu’à 280 millions de dollars d’actions.

La décision de poursuivre la cotation est intervenue alors que les économistes d’UBS ont revu à la baisse les prévisions de croissance de l’économie chinoise lundi, citant une « reprise terne au troisième trimestre et un ralentissement continu de l’immobilier ».

Onewo prévoit de fixer le prix de ses actions jeudi et de les coter le 29 septembre. Citic Securities, Citigroup et Goldman Sachs sont les co-sponsors de l’introduction en bourse.

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