Le déficit budgétaire de la Chine atteint un niveau record

Le déficit budgétaire de la Chine atteint un niveau record en raison de l’effondrement de l’immobilier et du Covid.

La mesure générale des finances publiques double d’une année sur l’autre

Une mesure générale du déficit budgétaire de la Chine a atteint un niveau record au cours des 11 premiers mois de l’année, alors que l’effondrement de l’immobilier et la politique du président Xi Jinping, le Covid zéro, ont pesé sur la deuxième plus grande économie du monde.

Selon le ministère des Finances, les dépenses budgétaires totales de tous les niveaux de gouvernement ont dépassé les recettes de 7,8 milliards de RMB (1,1 milliard de dollars) de janvier à novembre. Ce chiffre représente plus du double des 3,7 milliards de Rmb enregistrés au cours de la même période de l’année dernière.

L’augmentation du déficit public met en évidence les dommages économiques causés par la politique d’élimination du Covid-19 de Xi Jinping, qui a consisté à rechercher sans relâche les contacts, à procéder à des tests et à fermer les locaux pour éradiquer le coronavirus, ainsi que par la répression de la spéculation immobilière par son gouvernement.

Ce mois-ci, Pékin a brusquement abandonné la politique du zéro-covirus à la suite de l’augmentation du nombre de cas, du ralentissement de l’économie et d’une résistance populaire croissante.

« C’est le pire [de ces dernières années] pour les finances publiques de la Chine », a déclaré Larry Hu, économiste du groupe Macquarie basé à Hong Kong. « Une foule de facteurs négatifs se conjuguent ».

L’effondrement des ventes de terrains, une importante source de revenus pour le gouvernement, est l’une des principales raisons de l’augmentation du déficit. Les autorités locales chinoises ont tiré 5,1 milliards de RMB de la vente de terrains au cours des 11 premiers mois de cette année, soit près d’un quart de moins que l’année précédente.

Cette baisse s’explique par le fait que les promoteurs immobiliers endettés, menés par le secteur privé, ont cessé d’accroître leurs réserves foncières après que les autorités de réglementation ont restreint leur accès au crédit et que les ventes de logements ont chuté.

Les réductions d’impôts, qui constituent un élément essentiel des efforts déployés par Pékin pour stimuler une économie atone, ont porté un nouveau coup aux recettes fiscales. Les données officielles montrent que la collecte de la taxe sur la valeur ajoutée en Chine, l’une des principales sources de revenus budgétaires, a chuté de plus d’un quart au cours des 11 premiers mois de cette année, après que Pékin a réduit les taux de TVA et offert des rabais pour relancer la croissance.

Les recettes provenant des taxes sur les achats de voitures ont chuté de près d’un tiers au cours de la même période, Pékin ayant réduit les taux d’imposition pour favoriser les articles de consommation à prix élevé.

Dans le même temps, les dépenses fiscales du gouvernement, notamment les dépenses de santé et d’aide sociale, ont continué à augmenter alors que Pékin s’efforçait d’endiguer la pandémie et de fournir un filet de sécurité à une population d’adultes sans emploi en forte croissance.

Les données du ministère des finances montrent que les dépenses de santé du gouvernement ont augmenté de 15 % au cours des 11 premiers mois de l’année, les autorités ayant investi massivement dans les tests PCR et les installations de quarantaine centralisées pour éradiquer la pandémie.

Alors que les difficultés financières du gouvernement s’aggravent, les autorités sont mises sous pression pour réduire les dépenses.

Zhong Zhengsheng, économiste en chef chez Ping An Securities à Pékin, a déclaré que les dépenses budgétaires de la Chine diminueraient de 12 % en décembre après de nombreux mois d’augmentation.

« Comme l’objectif de déficit reste inchangé, les autorités doivent réduire les dépenses pour compenser la baisse des recettes », a déclaré Zhong.

M. Zhong a ajouté que les finances publiques pourraient s’améliorer l’année prochaine, car la Chine est sortie de la zone zéro et a relâché son contrôle sur le secteur privé, qui a été malmené par des campagnes de réglementation sur des questions telles que la sécurité des données.

« Il n’y aura pas autant de facteurs négatifs qui freinent la croissance l’année prochaine », a déclaré Zhong.

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