Le Renminbi atteint son niveau le plus bas depuis 2007
octobre 27, 2022Le Renminbi atteint son niveau le plus bas depuis 2007 après que Xi a dévoilé une ligne de conduite plus dure.
La banque centrale chinoise fixe le point médian de la fourchette commerciale à son niveau le plus bas depuis la crise financière mondiale.
Le renminbi chinois a atteint son niveau le plus faible face au dollar depuis 2007, alors que les inquiétudes liées à la nomination par le président Xi Jinping d’une équipe dirigeante plus dure et à une économie en difficulté se propagent des actions aux marchés des devises.
Le renminbi, déjà touché cette année par un écart de taux d’intérêt croissant avec les États-Unis, a chuté de 0,6 % mardi, à 7,3084 Rmb par dollar. Cette baisse est intervenue après que la Banque populaire de Chine a déplacé le point médian de la fourchette d’échange de la monnaie au niveau le plus bas depuis la crise financière mondiale.
La monnaie chinoise a perdu 13 % de sa valeur depuis le début de l’année. La baisse de mardi fait suite à une liquidation mondiale des actions chinoises cette semaine, l’indice Hang Seng China Enterprises ayant perdu plus de 7 % lundi et l’indice Nasdaq Golden Dragons des grandes valeurs technologiques négociées à New York ayant chuté de plus de 14 %.
Cette liquidation fait suite au congrès du parti communiste chinois qui s’est tenu à Pékin la semaine dernière et au cours duquel M. Xi a déstabilisé les investisseurs mondiaux en garnissant les rangs de la haute direction de la Chine de loyalistes davantage axés sur la sécurité nationale et la politique stricte du « zéro Covid-19 » que sur la croissance économique ou le soutien des marchés.
« Il fallait bien que quelque chose cède », a déclaré Sean Callow, stratège principal en matière de devises chez Westpac, à propos de la décision de la banque centrale de fixer la bande de fluctuation nettement plus basse mardi, après l’avoir maintenue stable pendant le congrès du parti.
« La PBoC défie la réalité depuis environ trois semaines en ce qui concerne le point médian de la fourchette commerciale », a déclaré M. Callow.
Il a ajouté que le taux de change du renminbi touchait l’extrémité faible de la bande de fluctuation à la clôture des échanges lundi, ce qui signifie qu’à moins que la banque centrale ne soit prête à intervenir directement sur les marchés, « la meilleure option dont elle disposait était de fixer un point médian plus réaliste ».
Les marchés de Chine continentale sont également soumis à une pression vendeuse soutenue de la part des institutions financières étrangères, qui ont annulé la quasi-totalité de leurs achats nets d’actions cotées à Shanghai et à Shenzhen cette année.
Les calculs montrent que les investisseurs étrangers utilisant le programme Stock Connect de Hong Kong ont vendu plus de 52 milliards de Rmb (7,1 milliards de dollars) d’actions de la Chine continentale ce mois-ci, ce qui ne laisse que 1,6 milliard de Rmb d’achats nets pour 2022.
Les actions à Hong Kong ont légèrement réduit leurs pertes mardi, l’indice Hang Seng China Enterprises ayant augmenté d’environ 1 %. Toutefois, un trader d’une société de courtage chinoise de la ville a déclaré que les volumes d’échanges étaient beaucoup plus faibles que lors de la vente de lundi et que les ordres d’achat étaient « dépourvus d’investisseurs mondiaux à long terme ».
L’indice de référence chinois CSI 300, qui regroupe les actions cotées à Shanghai et à Shenzhen, a encore reculé de 0,1 % mardi, portant les pertes à 3 % sur la semaine.
Mardi, la PBoC et l’autorité chinoise de régulation des changes ont relevé la limite supérieure du financement transfrontalier pour les entreprises chinoises, encourageant les sociétés à emprunter davantage à l’étranger, ce qui pourrait stimuler les entrées de capitaux étrangers et réduire la pression sur le renminbi.
Toutefois, les analystes ont déclaré qu’il n’était pas clair dans quelle mesure la modification du paramètre d’ajustement macroprudentiel de la Chine affecterait le taux de change du renminbi.
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