Fosun désinvestit $5 milliards à cause de la pression de la dette

Le président Guo Guangchang négocie un prêt de 2 milliards de dollars auprès des banques chinoises.

Le conglomérat Fosun du milliardaire chinois Guo Guangchang prévoit de procéder à son plus gros désinvestissement cette année, alors que le propriétaire du groupe de villégiature français Club Med et du club de football anglais Wolverhampton Wanderers tente de s’attaquer à une dette de 260 milliards de RMB (36 milliards de dollars).

Après la vente de sa participation majoritaire dans la société Nanjing Nangang Iron & Steel United, cotée à Shanghai, les ventes d’actifs de Fosun atteindront 4,8 milliards de dollars cette année, selon les données de Dealogic examinées par le Financial Times. Le groupe coté à Hong Kong a cédé 100 millions de dollars d’actifs en 2021.

Le groupe de Guo est devenu un enfant-vedette des problèmes auxquels sont confrontées les entreprises surendettées alors que l’économie chinoise se refroidit à la suite d’une contraction du secteur immobilier et des politiques perturbatrices de la pandémie de Covid-19.

« Fosun a vendu tout ce qu’il pouvait cette année afin de ‘casser les bras pour survivre' », a déclaré un directeur de banque basé à Shanghai qui travaillait avec Fosun. « Mais de nombreux actifs en baisse sont difficiles à vendre, comme l’immobilier et les actifs biopharmaceutiques. »

Dans une déclaration à la bourse de Hong Kong mercredi, le groupe de Guo a déclaré que le sidérurgiste privé Shagang Group paierait la moitié de l’accord de 16 milliards de Rmb comme dépôt de garantie une fois que Fosun International aurait complété un gage d’actions dans Nangang.

Nangang a prévenu que l’opération devait encore être approuvée par les actionnaires et recevoir l’aval des autorités antitrust chinoises. En cas d’échec de l’opération, Fosun a accepté de payer un certain montant de frais de défaillance, a précisé Nangang.

Moody’s estime que la dette totale consolidée de Fosun s’élève à 260 milliards de RMB. L’agence de notation a souligné les craintes d’une contagion à travers les vastes intérêts commerciaux de Fosun, qui s’étendent en Chine, en Europe et aux États-Unis.

Les actions de Fosun International, la principale entité cotée du conglomérat, ont chuté de 1,5 % à Hong Kong jeudi. Les actions du groupe sont en baisse de 43 % depuis le début de l’année et se négocient près des plus bas niveaux de la décennie.

L’unité cotée de Nangang a perdu jusqu’à 5,8 % à Shanghai jeudi. L’indice de référence CSI 300 a baissé d’environ 1 %.

Fosun a déclaré le mois dernier que sa situation financière restait « saine et solide ». Le groupe doit faire face à 8 milliards de dollars d’obligations d’ici la fin 2023, selon les données compilées par Bloomberg.

Mais dans une évolution préoccupante pour les investisseurs, Fosun a annoncé en septembre son intention de réduire sa participation dans Shanghai Fosun Pharmaceutical, une unité de soins de santé cotée en bourse.

Guo est en pourparlers pour obtenir un prêt syndiqué de 2,1 milliards de dollars dirigé par la banque publique Industrial and Commercial Bank of China, la plus grande banque du pays en termes d’actifs, et la China Minsheng Bank, l’un des plus grands prêteurs privés de Chine.

Le plan de sauvetage, qui a été rapporté pour la première fois par la publication économique chinoise Caixin, pourrait inclure des promesses d’actions des principaux actifs pharmaceutiques, selon une personne au fait des négociations.

En mars, Fosun a conclu un accord pour vendre des actions de sa division mode, Lanvin Group, par l’intermédiaire d’une société d’acquisition spécialisée.

Gong Ping, directeur financier de Fosun International, a déclaré lors d’une réunion en septembre que le groupe envisageait également de nouveaux investisseurs stratégiques pour Fosun Tourism afin de consolider les finances du groupe mère.

Moody’s a averti le mois dernier que la collecte de fonds par le biais de cessions accélérées d’actifs et de promesses de vente risquait de porter atteinte à la valeur des actifs restants de Fosun.

« Une baisse de la valeur de marché du portefeuille réduira la marge de manœuvre de Fosun en matière de financement, ce qui limitera la capacité de l’entreprise à lever des liquidités par la vente ou la mise en gage d’actifs », a indiqué l’agence dans une note.

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