Ximalaya suspend son IPO de $100Mio

Le groupe chinois de podcasts ne parvient pas à lancer une introduction en bourse de 100 millions de dollars, un coup dur pour Hong Kong.

Ximalaya, soutenu par des sociétés comme Tencent et Baidu, a suspendu ses plans car les investisseurs restent méfiants.

La plateforme chinoise de podcasting Ximalaya a suspendu ses projets d’introduction en bourse à Hong Kong après que sa tentative de lever jusqu’à 100 millions de dollars ait été rejetée par les investisseurs, qui restent méfiants après que Pékin ait lancé une répression contre les introductions en bourse de groupes locaux en raison de problèmes de sécurité des données.

Malgré son objectif de collecte de fonds fortement réduit, entre 50 et 100 millions de dollars, la plate-forme similaire à Spotify – qui est soutenue par les groupes technologiques chinois Tencent, Xiaomi et Baidu, ainsi que Sony Music Entertainment – a été sous-souscrite, ce qui l’a incité à suspendre son introduction en bourse, selon des banquiers et des investisseurs en phase de démarrage.

Le retrait de Ximalaya, basée à Shanghai, est une autre indication de la manière dont le chemin vers l’introduction en bourse reste cahoteux pour les entreprises chinoises riches en données qui cherchent à attirer des investisseurs à Hong Kong et à New York, alors que les autorités américaines renforcent leurs exigences en matière de divulgation des audits et que les responsables chinois tentent de faire reculer les cotations à l’étranger en raison des préoccupations liées à la cybersécurité.

« Le sentiment était si faible que même Ximalaya n’a pas réussi à attirer suffisamment d’investisseurs », a déclaré un banquier spécialisé dans les introductions en bourse basé à Hong Kong, ajoutant que le service audio, évalué à 27 milliards de RMB (4 milliards de dollars) lors de son dernier tour de financement, était auparavant relativement favorisé parmi ses pairs.

Ximalaya avait initialement mis en veilleuse son projet de cotation aux États-Unis après que le principal organisme de surveillance de l’Internet en Chine, l’Administration chinoise du cyberespace, lui ait suggéré d’attendre, selon un investisseur public de la société. Cette opération visait apparemment à lever environ 500 millions de dollars.

L’investisseur a ajouté que la société avait reçu la bénédiction du CAC et du régulateur des valeurs mobilières chinois pour une introduction en bourse à Hong Kong, même si les règles de sécurité des données pour un régime de cotation offshore doivent encore être finalisées.

Le dernier revers de la société survient au cours d’une année désastreuse pour les ventes d’actions à Hong Kong. Selon les données de Dealogic, les nouvelles cotations dans la ville n’ont permis de lever que 2,4 milliards de dollars depuis le début de l’année, soit une chute de 94 % par rapport à la même période l’année précédente.

La limite supérieure de l’objectif de collecte de fonds de Ximalaya, bien que modeste par rapport aux normes historiques, était encore bien au-dessus de la norme pour 2022. Les 19 entreprises mises sur le marché à Hong Kong cette année n’ont levé que 94 millions de dollars en moyenne.

Un autre investisseur en phase de démarrage de Ximalaya a déclaré que la vente d’actions relancée de la société avait été avancée malgré des « conditions de marché inférieures », en partie en raison de la demande de sortie de certains de ses bailleurs de fonds privés. Ximalaya est également sous pression pour ne pas fixer le prix des actions à un niveau inférieur à celui auquel les bailleurs de fonds publics ont acheté, a ajouté l’investisseur.

Il a été rapporté que la société était en discussion avec un organisme gouvernemental de Shanghai qui pourrait prendre une participation spéciale de gestion, connue sous le nom de « golden shares ». Ces actions, qui donnent aux organes gouvernementaux un droit de veto sur les décisions majeures, y compris l’entrée en bourse, sont l’une des nombreuses nouvelles pratiques que les régulateurs ont établies ces dernières années pour injecter une plus grande influence sur les entreprises privées qui traitent une grande quantité de données.

Une autre des quelques entreprises chinoises qui cherchent à tester l’appétit des investisseurs mondiaux est Noah Holdings, un fournisseur de produits de gestion de patrimoine privé soutenu par Sequoia. La société organise cette semaine des réunions de présentation inversée en vue d’une cotation prévue à Hong Kong, selon une personne connaissant bien la question.

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