Hong Kong fixe les conditions d’Evergrande pour éviter la radiation

La bourse de Hong Kong fixe des conditions pour qu’Evergrande évite la radiation de la cote. Le groupe immobilier chinois est sous pression car les investisseurs se débarrassent des obligations des promoteurs cotés en bourse.

Le promoteur chinois Evergrande a déclaré que la bourse de Hong Kong avait fixé les conditions lui permettant d’éviter le retrait de la cote, alors que les turbulences dans le secteur immobilier du pays ont poussé une jauge de la dette asiatique à haut rendement en dollars à des niveaux presque record.

L’effondrement de l’indice ICE Bank of America Asian Dollar High Yield a été stimulé en grande partie par les investisseurs mondiaux qui se sont débarrassés des obligations des promoteurs chinois en réponse aux pressions de remboursement croissantes. La semaine dernière, Moody’s a placé la note de crédit du conglomérat chinois Fosun International sous surveillance en vue d’une révision à la baisse.

Evergrande, le promoteur le plus endetté au monde, a déclaré mardi dans un document boursier qu’il avait jusqu’au 20 septembre 2023 pour reprendre la négociation de ses actions. Le promoteur devra remplir une série de conditions, notamment publier une enquête indépendante sur son unité de services immobiliers et démontrer qu’il dispose de suffisamment d’actifs pour fonctionner.

Le non-respect de ces conditions entraînerait la radiation de la bourse de Hong Kong d’Evergrande, dont les actions ont déjà été suspendues de la négociation pendant plus de trois mois.

Evergrande a également déclaré qu’elle « poursuit activement » un plan de restructuration de ses 300 milliards de dollars de dettes, qu’elle prévoit de publier avant la fin du mois de juillet.

Les autorités chinoises ont donné la priorité à l’achèvement de la construction des centaines de projets d’Evergrande, qui sont généralement vendus à des acheteurs ordinaires avant leur achèvement, plutôt qu’au remboursement de ses quelque 20 milliards de dollars d’obligations offshore libellées en dollars.

Les obligations en dollars des promoteurs chinois ont été mises à mal par la décision de Moody’s, la semaine dernière, de mettre Fosun sous surveillance en vue d’un déclassement potentiel, en grande partie à cause de l’exposition du conglomérat au secteur immobilier chinois en difficulté.

L’agence de notation a déclaré que l’examen reflétait les préoccupations selon lesquelles l’aversion croissante au risque étranglerait les liquidités « déjà serrées » de Fosun, tandis qu’un ralentissement du marché immobilier national « augmenterait également le risque de contagion du crédit ».

L’avertissement a fait dégringoler la dette en dollars de Fosun, dont l’obligation à 5,95 % arrivant à échéance en 2025 s’échangeait sous les 60 cents par dollar mardi, selon les données de Bloomberg.

Pékin a poussé les banques nationales à augmenter les prêts dans le but de relancer le marché immobilier chinois. Mais les prix de l’immobilier ont langui malgré une récente hausse du financement, en partie à cause de l’impact des dures fermetures de Covid-19 cette année.

Steve Cochrane, économiste en chef pour l’Asie-Pacifique chez Moody’s, a déclaré que si le risque de contagion généralisée du secteur immobilier chinois restait faible, la campagne de financement pourrait injecter davantage de risques dans le secteur financier du pays si elle obligeait les banques à abaisser leurs normes de prêt.

« C’est l’un des plus grands risques dans l’économie, en particulier sur le marché de la dette, aujourd’hui », a déclaré M. Cochrane.

–

BizChine est un site d’information sur la Chine.